CK. considérant que le pacte de stabilité et de croissance est, par nature, un instrument de stabilisation cyclique qui, en permettant aux États membres de présenter un déficit allant jusqu’à 3 %, permet de parer et d'absorber les chocs économiques dans l'État membre concerné; considérant que cette politique anticyclique ne peut fonctionner que si les États membres obtiennent des excédents budgétaires pendant les périodes favorables; considérant que les mécanismes d'aide financière tels que le MES sont une mesure de dernier recours;
CK. whereas the SGP is, by design, a cyclical stabilisation instrument which, by allowing Member States to run up a deficit of up to 3 %, enables to counter and absorb economic shocks in the Member State concerned; whereas this anti-cyclical policy can only work if the Member States achieve budgetary surpluses during good times; whereas financial assistance mechanisms such as the ESM are measures of last resort;
