M. McGirr : Un BCP, ou billet à capital protégé, est émis par une contrepartie, en l'occurrence une banque, qui protège le capital de risque en offrant un rendement lié à un titre de support, dans ce cas le rendement des fonds de couverture.
Mr. McGirr: A PPN, or principal protected note, is issued by a counterparty, in this case a bank, that offers the principal or money-at-risk protected by the counterparty in question but offers a return that is linked to an underlying security. In this case, it would be linked to the performance of hedge funds.