Le problème que pose la valeur plancher du taux directeur est qu'il y a divers marchés monétaires ou marchés financiers à court terme qui auraient beaucoup de difficulté à fonctionner à ce niveau étant donné les coûts de transaction qui y sont associés et le rendement net effectif de ces transactions. Dès que les coûts de transaction sont positifs, si le rendement net se rapproche de zéro, ces marchés ne peuvent plus fonctionner.
The issue, if I may, with the effective lower bound is that there are a variety of shorter-term money markets or financial markets, and it would be very difficult for them to function at that level, because there are transaction costs associated with operating those markets, and the actual net return from those transactions.As soon as the transaction costs are positive, and if the net yield is close enough to zero, then those markets will cease to function.
